私人库存投资和住宅投资虽然拖了后腿，但在联邦、州和地方政府支出，私人消费，出口以及非住宅固定投资上涨等因素推动下，美国2023年第一季度的经济依然取得了0.3%的环比提升。

按年计算上涨1.1%，略低于亚特兰大联储、纽约联储等机构之前给出的预期。这表明美国经济发展动能的确出现了较大程度的萎靡，多家机构给出的2023年全年“浅衰退”预估，具有较大合理性。

(资料图)

但同时，我们也需要看到：对美国经济发展贡献率动辄达到或超过80%的消费并未明显走软，仍是支撑今年第一季度经济发展的重要因素。换言之，美国经济韧性，没有大家想象的那么差。

南生注意到，3月份，美国非农就业人口新增23.6万人，超过预期；失业率仅为3.5%，继续处于低位；消费者信心指数虽然出现了波动，但就业人员平均时薪同比增长4.2%，仍属较高水平。

由于美国经济数据表现不一，市场对于美联储加息预期反复调整，如果金融系统的压力在短期内减轻，消费韧性持久，我们不能排除：更强劲的宏观数据，会在后续几个季度中再次出现。

看同比，美国一季度经济增长率多少呢？

2023年第一季度，美国经济环比增长0.3%，环比年化上涨1.1%，这是西方国家偏爱的统计方式。若采用我们中国人喜欢的同比，那美国经济增长率有多少呢？

美国商务部给出的结果是：按市场价格计算的一季度GDP为64756亿美元，上年同期为60107亿美元，剔除物价上涨因素，实际增长1.9%。若不剔除物价变动因素，名义增长率将变成7.7%。

通货膨胀，仍是推动美国名义GDP更上一层楼的主要贡献者。考虑到美联储的态度暧昧，抑制通胀的实际行动不给力，南生预测：美国经济在2023年继续呈现“滞涨”态势，将是大概率事件。

一季度，中美两国GDP差距扩大了

我国一季度经济同比实际上涨4.5%，是美国经济增长率的2倍多。但美国境内的商品、服务价格上涨程度更高，完全抵消了中美两国经济“真实发展带来的影响”，并且更有利于美国。

导致中美两国一季度GDP差距扩大的另外一个因素是汇率——人民币与美元汇率平均下跌了7.26%，我国GDP按美元计算不增、反降至41620亿，下滑至美国经济规模的64.3%。

备注：我们平时提到各国、地区经济增长率，都是摒弃物价变动因素之后的实际增长率。但GDP数额却是按市场价格计算的，这意味着：增速低，但在物价高企推动下，经济规模会提升更多。本文由南生撰写，无授权请勿转载、抄袭！

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